1956'da Concord, California'da doğan Hanks'in annesi Janet Marylyn bir hastanede çalışıyordu, babası Amos Mefford Hanks ise aşçıydı. Sandra ve Larry adlı 2 büyük kardeşi, Jim adlı bir küçük kardeşi vardır, Jim Hanks de kendisi gibi oyuncu olmuştur. 1980'lerin sonunda Big ve Punchline gibi iki komedi filmindeki performansıyla dikkat çekti.
1993'te Philadelphia ve 1994'te Forrest Gump filmleriyle üst üste 2 yıl En İyi Erkek Oyuncu Oscarı'nın sahibi olmuştur. Ayrıca bu performanslarıyla Altın Küre gibi başka birçok ödülü de kazanmıştır. 1995'te Apollo 13 ve Oyuncak Hikayesi gibi iki başarılı filmde oynadı. 1998'de belgesel film From the Earth to the Moon'un yönetmen ve yapımcılığını üstlendi. Aynı yıl Er Ryan'ı Kurtarmak (Saving Private Ryan), 1999'da Stephen King uyarlaması Yeşil Yol (The Green Mile) gibi filmlerde başroldeydi. 2000'de Robert Zemeckis'in Cast Away'inde yine başroldeydi.
2002'de bir kez daha Spielberg'le Sıkıysa Yakala filminde çalıştı, başrolü Leonardo DiCaprio ile paylaştı. 2004'te The Terminal filmiyle yine Spielberg'in kadrosundaydı. 2006'da Dan Brown uyarlaması Da Vinci Şifresi'nde ve 2009'da devamı Melekler ve Şeytanlar'da ve sonraki Cehennem'de (2016) Robert Langdon rolüyle izleyicilerle buluştu. 2013'te Kaptan Phillips filminde, gemisi Somalili korsanlar tarafından kaçırılan kaptanı canlandırdı. Ayrıca Casuslar Köprüsü, Sully, The Circle gibi yüksek bütçeli yapımlarda yer aldı. 2017'de başrolünü Meryl Streep ile paylaştığı The Post filmindeki gazeteci Ben Bradlee rolüyle En İyi Erkek Oyuncu (Dram) dalında Altın Küre adayı oldu.
1978'den 1987'ye kadar Samantha Lewes ile evli kalan sanatçının Colin (d. 1977) ve Elizabeth (d. 1982) adlı 2 çocuğu oldu. Colin Hanks de kendisi gibi oyunculuğu seçti. 1988'de Volunteers filminde tanıştığı aktris Rita Wilson ile evlendi. Chester (Chet) Marlon ve Truman Theodore (d. 1995) adlı 2 oğlu daha dünyaya geldi.
12818 Tomhanks adlı göktaşı, onun adıyla isimlendirilmiştir.
